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广州期货08月30日早间直通车

浏览数:147    发布时间:2019/8/30 9:53:39

黑色系 – 王栋,王喆,蔡玮

隔夜,螺纹钢2001合约上涨0.39%,收于3317,铁矿石2001合约上涨0.77%,收于588.5,焦煤2001合约下跌0.15%,收于1296.5,焦炭2001合约上涨0.21,收于1877.5,动力煤2001合约上涨0.25%,收于571.0.

螺纹钢:
唐山9月环保政策力度不及预期,国庆节前限产趋严的预期有所落空,不过最近各种限产的小道消息依然较多,关注后期政策走向。本周螺纹钢产量继续小幅下滑,不过值得注意的是西南地区的电炉开工率已经开始有所反弹,前期开工率大幅下降有一部分集中检修的原因,检修完毕之后预计将有所回升,库存方面社会库存下降,厂库上升,总体库存降幅在预期范围内。近年的情况来看下半年需求的高峰出现在10月居多,也有出现在11月的情况,,预计9月份库存去化大概率维持当前水平,到十月库存去化的速度才会明显上升,但在整体氛围较为悲观的情况下,需求端兑现之前都会被市场解读为旺季不旺,这种情况下供给端限产预期落空给市场情绪造成了较大的影响,暂时观望。

铁矿石:
上周疏港量大幅反弹,不过港口库存还是出现了较大的增幅,在港船舶数小幅下降,但还是处于较高的位置。需求端高炉产能利用率变化不大,产量减少主要是通过减少转炉废钢添加和电炉减产,但国庆前加强限产的预期仍然存在,暂时观望。

焦煤:
进口煤方面,焦煤价格下行,澳州一线焦煤成交价173美金,海运进口煤价下跌主要是由于中国政策持续收紧,二是国内环保加剧,目前港口进口配额基本用完,配额用完以后终端是否能能继续卸货或报关去绝对新的政策规定。蒙煤方面,蒙5沙河驿提货价1400-1420,口岸原煤价格1000元/吨左右,近日蒙煤通关量有100辆/天降至500辆/天,主要也是由于进口限制,预计后期通关量将持续低位。
下游方面,焦企开工本周上升。库存方面,无论是独立焦化厂还是钢厂,焦煤库存都处于高位,高企的焦煤库存对焦煤价格形成了较大的抑制,叠加钢厂利润偏低、焦企首轮提降后市场较为低迷,预计短期炼焦煤偏弱运行。

焦炭:
下游方面,临近国庆,京津冀及周边地区环保预期增强,并有部分钢厂逐步控制焦炭到货量。目前焦炭总库存压力仍然较大,港口库存481。4万吨周环比减少0。1万吨,焦化厂库存继续降库3。08万吨,临近年初低位,焦企低库存助长了提价的意愿,但是前两轮涨价及近期开始降价主要在于上下游利润分配,焦企利润今年处于0-300元/吨区间,当前焦企利润相对长流程已较高,钢厂库存结构良好所以焦化厂再想提涨难度较大。钢铁企业库存微降0。08万吨但同比偏高。结合目前港口高库存压力。总体来看,由于焦炭总库存、钢厂利润、限产等原因,焦炭后期走势较为悲观。焦炭价格偏空运行,后续需继续限产情况。


动力煤:
产地方面煤矿安检力度持续增加,陕西榆林开始安全检查,府谷控制危化品,内蒙地区也严格管控煤管票,产地报价小幅上调,发运利润仍然处于倒挂状态,市场煤发运量依然不多,大秦线即将检修,国庆前恢复正常运作。内蒙五大站台库存低位小幅回升。需求端电厂日耗小幅新建,日耗量回升至77万吨左右,电厂库存绝对值比较高,可用天数在21天左右。随着夏季进入尾声,火电厂高日耗预计将难以长时间维持。工业用煤需求转弱,下游化工行业开工率一般,受70周年庆典影响,预计下游化工行业停产限产力度将持续增加。受昨日CCI拐头下跌影响,市场情绪一般,今日主力合约期货盘面震荡走跌。基差变化不大,11月合约小幅升水CCI现货价。预计期货价格将维持区间震荡走势。

玻璃:
产能方面,本周江门信义三线900吨前期冷修完毕,已经点火复产。上周产能利用率为69.81%;环比上周上涨0.40%,同比去年下降2.28%;剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.36%,环比上周上涨0.49%,同比去年下降3.16%。在产玻璃产能93150万重箱,环比上周增加540万重箱,同比去年增加-810万重箱。上周行行业库存3821万重箱,环比上周下降48万重箱,同比去年增加766万重箱。周末库存天数14.97天,环比上周下降0.28天,同比增加3.10天。
仅供参考。



-许克元

隔夜美元指数大幅走高,外盘有色涨跌各半,伦铜收涨0。22%至5702美元,沪铜主力收涨0。39%至46760元。国内现货对当月期铜保持小幅升水结构,对铜期价形成一定支撑,不过短期供需矛盾不明显。中美贸易摩擦担忧情绪有所缓解,铜价止跌回升,但全球经济进一步下滑对铜价反弹形成压力,美国8月份Markit制造业PMI再度下滑,目前已经跌破枯荣线至49。9,受自身周期以及贸易摩擦影响,PMI下跌的趋势或将延续。预计沪铜主力反弹空间有限。仅供参考。


甲醇——苗扬
隔夜,MA2001震荡走弱,收盘价为2139元每吨,成交量61.58万,持仓量153.47万手,与前一交易日相比减少10.3万手。
西北主产区部分厂家出货顺畅,低端成交为主,多以补空单为主;关中地区调价后出货较多;山西地区整体货源紧张部分厂家持稳报价。但目前下游接货意向不佳,需求面维持清淡,短期暂无利好消息提振,鲁北地区贸易商可售货源有限,报价稍微上调。港口市场方面维持期限联动,加之高库存压制下,短期或维持低位震荡。料甲醇期货价格仍持续低位震荡格局。后期仍需关注国内甲醇上下游装置情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等,建议谨慎操作。仅供参考。


股指-郭子然
周四两市平开后,延续近日震荡走势,以计算机、电子为代表的成长板块继续维持强势,全天风格偏向成长,大盘收于2890.92点,微幅收跌0.1%。成交额较周三小幅萎缩,两市合计成交4781.56亿元。
有媒体报道,多家银行近期收到窗口指导,自即日起收紧房地产开发贷额度,房地产下半年将进入下行周期更陡峭的中后段。另外,据路透社报道,多位消息人士周四透露,此前被默认豁免

的政策性金融债等,已被中国银行业监管部门开始严格执行纳入同业投资管理,将银行在房地产、债市中的资源挤出,以实现宽信用目标,未来银行经营压力将增大,其中中小银行面临的压力更大,成长板块的优势将越发明显。
后市看,经济下行压力加大背景下,政策转向宽松的必要性增加,9月将是较好的做多时间窗口,风格上由于部分科技板块业绩触底,IC将维持相对强势,期指操作上建议考虑多IC空IH的套利组合。


-宋敏嘉
隔夜,美元大幅走高,内外盘有色金属涨跌互现。内盘方面,沪镍主力1910合约大幅上行2.49%收盘价为129910元/吨。外盘方面,伦镍小幅上行0.71%至16410美元/吨。现货方面,据SMM,俄镍较沪镍1909合约贴水200到贴水100元/吨,金川镍较沪镍1910合约普遍升水500-600元/吨,主流成交于126700-127500元/吨。据SMM调研了解,8月中旬以来,不锈钢价格持续下调。今日,无锡地区304冷轧毛边卷价报15000-15100元/吨,304热轧卷价报14250-14350元/吨;佛山地区304冷轧毛边卷价报14700-14800元/吨,304热轧卷价报14300-14500元/吨,价格维稳。有贸易商表示,近期不锈钢市场实际需求偏弱,成交清淡。现在处于月末时期,部分贸易商面临出货和资金周转压力,选择让利出货。预计短期内,304不锈钢价格整体仍将持稳运行。短期内支撑镍价上行的逻辑主要来自矿端供应偏紧的担忧,预计日内镍价将延续震荡偏强态势,仅供参考。



豆类——刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡反弹的走势,消息面整体平静。美国农业部的数据显示,中国上周购买了少量美国猪肉,这笔采购是在9月1日中国将对进口美国农产品加征10%关税前进行的。国际谷物理事会下调全球2019/20年度大豆产量预估400万吨至3。44亿吨,受累于美国产量前景下滑,收割面积料同比减少14%。IGC的预估大幅低于美国农业部目前预估的3。531亿吨。Pro Farmer上周的巡查结果预计产量为3。393亿吨。国内,夜盘中粕类油脂呈震荡偏弱的走势,整体板块承压,商务部发言人表示,中方注意到了美方的表态。欢迎美方拿出诚意和实际行动,与中方相向而行,双方共同努力,在平等和相互尊重的基础上找到解决问题的办法。双方经贸团队确实一直保持有效沟通。关于细节,目前没有更多的信息可以通报。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势,仅供参考。


郑糖 ─刘珂,ICE10合约收11。20,跌1。16%,郑糖2001收5366,跌0。09%。印度方面,由印度总理纳伦德拉莫迪担任主席的内阁经济事务委员会于本周三批准在2019-2020年度为糖厂提供每吨10448卢比、上限600万吨糖的出口补贴,估计政府将为此耗资约626。8亿卢比。泰国方面,2019年7月泰国共计出口糖约81。85万吨,同比减少9。45%。2018/19榨季18年10月-19年7月泰国累计出口糖794。73万吨,同比增加约4。04%。国内方面,南宁中间商站台暂无报价,仓库报价5580-5750元/吨,持平。柳州中间商站台报价5640-5680元/吨,仓库报价5590-5680元/吨,持平。昆明中间商报价5600-5800元/吨,大理报价5550-5620元/吨,持平。湛江中间商报价5650-5700元/吨,持平。乌鲁木齐中间商报价5650-5750元/吨,持平。仅供参考。


贵金属——叶倩宁
隔夜,COMEX黄金活跃合约因部分获利盘出场而在高位回落,全天累跌0.8%至1536.9美元每盎司,当天未平仓合约较前一交易日减少2234手。沪金夜盘也出现低开低走,价格回落至355.45元/克收盘跌1.41%。白银同样有所回调但跌幅相对较小,COMEX白银每盎司报收18.323美元,跌幅为0.72%,沪银则跌1.27%收于4521元/千克。本周消息面重回平静削弱避险情绪,美元资产风险偏好逐渐回升,特别是美国国债收益率的上升对黄金涨势有所压制。然而支持黄金牛市的逻辑并未改变,在全球货币政策进一步趋向宽松9月美联储大概率降息的情况下,国际宏观形势仍存在风险,叠加即将来临的消费旺季,金价在短期调整后重新走强,沪金建议在340-350元/克区间内逢低买入。仅供参考



塑料——薛晴
隔夜,塑料L2001收于7030元/吨,较前交易日结算价下跌1。51%。华北地区LLDPE价格在7050-7200元/吨,华东地区LLDPE价格在7100-7350元/吨,华南地区LLDPE价格在7200-7450元/吨。国际油市下周不容乐观,中美经贸问题仍需观望。线性期货弱势震荡,供应方面,中上游积极出货为主。截至目前上游库存水平同比回落8%,港口库存继续下行,进口量也将处在中等偏上水平,预计外商价格下周继续下探。需求方面,下游终端接货意愿不高,维持刚需补仓,加剧市场供需矛盾。市场将继续承压下行。预计PE市场震荡整理为主。仅供参考。

PP——薛晴
隔夜,PP2001收于7868元/吨,较前交易日结算价上涨0.51%。今日华北市场拉丝主流价格在8350-8450元/吨,华东市场拉丝主流价格在8500-8600元/吨,华南市场拉丝主流价格在8650-8800元/吨。期货低位震荡,供需基本面矛盾一般,前期装置集中检修的后效应仍在,且标品供应并不宽松,预计短期下跌的空间有限。考虑到中线投产压力及后期装置检修减少预期,短期承压弱行趋势或延续。预计PP市场偏强震荡整理为主。仅供参考。



天胶、20号胶—余伟杰
夜盘沪胶主力RU2001震荡运行,收于11725元/吨,较上一日结算价上涨0.43%;20号胶主力NR2002窄幅运行,收于9965元/吨,较上一日结算价持平。截至8月29日,宋卡原料价格USS3为39.39泰铢/公斤,RSS3为42.42泰铢/公斤;全乳胶上海价为10525元/吨;华东顺丁橡胶为11100元/吨;上海期货交易所天胶库存421380吨;中银国际持09合约卖单量为14335手,较上一交易日减少311手。消息方面,国务院提出放宽或取消汽车限购,提振沪胶市场。供应方面,泰国产区迎来降雨,原料价格延续上行。进入供应旺季,后期仍存增量预期。需求方面,轮胎开工修复性小幅反弹,成品库存基本处于合理水平,但整体采购积极性依旧不高,刚需补货为主,据闻部分厂家将加大促销力度。关注09合约持仓情况以及主产国橡胶政策动向,预计沪胶震荡整理运行。仅供参考。


纸浆——余伟杰
夜盘纸浆主力SP2001弱势下行,收于4710元/吨,下跌1。26%,成交量为27。86万手,持仓量29。27万手。近期进口木浆现货市场供应量平稳,业者维持协议客户出货为主,成交氛围不浓。新一轮外盘据闻已成交,离岸人民币持续上行,推升进口成本,对价格有所支撑,山东地区北木针叶浆价格4800元/吨。基本面未有明显改善,国内港口库存依旧处于高位,整体库存小幅上行,库存压力限制纸浆上涨空间。进入下游需求旺季,关注港口库存压力能否得到有效缓解。预计纸浆区间震荡为主。仅供参考。



原油-马琛
美国原油库存骤降,飓风多利安袭击墨西哥湾,欧美原油期货连续三天上涨。周四(8月29日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2019年10月期货结算价每桶56.71美元,比前一交易日上涨0.93美元/桶,涨幅1.7%,交易区间55.43-56.89美元/桶;伦敦洲际交易所布伦特原油2019年10月期货结算价每桶61.08美元,比前一交易日上涨0.59美元/桶,涨幅1.0%,交易区间59.98-61.19美元/桶。美国能源信息署预测2019年第四季度和2020年美国西得克萨斯轻质原油(WTI)每桶比布伦特原油价格低5.50美元,比7月份的每桶6.6美元的差价有所缩窄。差价缩窄的原油是未来几个月二叠纪盆地到炼油厂的原油运输管道以及美国海湾地区石油出口港问题将得以缓解。飓风“多里安”正向佛罗里达州移动,市场担心如果周末飓风多利安进入墨西哥湾,美国近海油田可能减产。7月份墨西哥湾飓风巴里导致美国近海石油公司关闭了74%的产能,一度推高了石油和天然气价格。市场对利多因素反映敏感,油价短期有上涨空间,仅供参考。



棉花—谢紫琪
隔日外盘,ICE12合约涨0.48%,收于58.98美分/磅。夜盘棉花主力合约2001震荡整理,收于12525元/吨,涨0.89%。国际消息,2019年8月22日当周,美国2019/20年度棉花出口销售净增14.6万包,出口装船17.1万包。国内,铁路运输补贴出炉,补贴标准依旧为500元/吨,一件按照0.227吨计算。预计今日棉花震荡整理,区间12300-12800,仅供参考。



沪铝-黎俊
隔夜,伦铝先抑后扬,收于1754美元/吨,涨5美元,或0.29%。沪铝主力1910冲高回落,收于14225元/吨,持平昨日。现货方面,据SMM,广东地区成交价格集中在14300~14310元/吨,贸易商交投活跃,持货商挺价意愿明显,中间商接货热情较昨日持平;当地下游加工企业多以刚需采购为主,因价格下浮亦有备库行为。整体来看华南地区铝锭现货交投较为活跃,粤沪价差升至40元/吨水平。综合来看,突发事件对铝供应造成影响,提振铝价,铝价受到提振,但宏观氛围偏空,令铝价承压,预计沪铝主力1910日内震荡运行,运行区间14100-14400,仅供参考。



沪铅-黎俊
隔夜,伦铅跳空低开,收于2054美元/吨,跌12美元,或-0.58%。沪铅主力1910跳空低开,收于17295元/吨,跌35元/吨,或-0.20%。现货方面,据SMM,广东市场南华铅17200元/吨厂提,对SMM1#铅均价升水50元/吨报价;南储南方17130-17150元/吨,对1909合约贴水80-60元/吨报价;广西南方17050元/吨厂提,对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价;铅价暂缓涨势,市场买涨情绪降温,下游维持按需采购,市场成交有限。综合来看,部分地区再生铅生产因环保检查受到抑制,下游需求有回暖迹象,预计沪铅主力1910日内震荡运行,运行区间17000-17400。仅供参考。



PTA——李威铭
隔夜,TA01合约下跌0.20%,收于5112元/吨,成交量65.4万手,持仓130.7万手。现货方面,华东内贸PTA基差商谈参考1909升水5-10自提,递盘参考贴水10;商谈5140-5160自提。日内成交气氛尚可,现货成交1.5万吨,买盘以聚酯工厂为主,零星贸易商跟进。现货听闻5157、5162、5164、5166、5167、5168等成交。综合来看,近日中美贸易战偏空预期发酵充分,化工品整体下行幅度较大,PTA价格在近年运行区间底部盘整,大厂出货价格相对坚挺可能推动期价反弹,后市关注供给端新产能投放进度,料TA01合约短期区间震荡为主,运行区间5050—5200。仅供参考。

乙二醇
隔夜,EG01合约下跌0.15%,收于4614元/吨,成交量13.7万手;持仓39.9万手。现货方面,前日市场递报盘随期货市场同步上涨,且期货盘面基差进一步走强。下周现货报盘4625,递盘4620;下下周现货报盘4630,递盘4615-4620。综合来看,近日中美贸易战偏空预期发酵充分,化工品整体下行幅度较大,MEG期货价格表现相对坚挺,近期贸易战影响趋弱;乙二醇期价在现货流通货源偏紧及下游传统旺季预期下整体强于化工板块其他商品,但后市投产压力仍大。料短期期价高位震荡,运行区间4550—4700。仅供参考。



PVC——李威铭
隔夜,PVC 01合约上涨0.16%,收于6390元/吨,成交量89102手;持仓32.1万手。现货方面,5型普通电石料,华东地区主流6570-6660元/吨,华南地区6750-6800元/吨;山东主流6650-6690元/吨送到,河北市场主流6570-6650元/吨送到。库存方面,截至8月23日,华东及华南样本仓库库存环比减1.3%,同比高55.85%。综合来看,近日中美贸易战偏空预期发酵充分,化工品整体下行幅度较大,PVC近日维持弱势运行,后市消息面转机或推动期价反弹。料主力合约短期低位震荡为主,运行区间6350—6450。仅供参考。


沪锌-黎俊
隔夜,伦锌冲高回落,收于2255.5美元/吨,跌11美元,或-0.49%。沪锌主力1910震荡运行,收于18765元/吨,跌40元/吨,或-0.21%。现货方面,据SMM,炼厂出货维持积极态势,市场货源流通较为充裕。持货商早间报价集中在对10合约升水30-40元/吨附近,少数贸易商报价在均价升水20元/吨左右,进入第二交易时段,盘面维持高位,升水较为僵持,由于绝对价格继续走高叠加长单交付结束,市场成交冷清。总体来看盘面高位震荡,下游拿货偏向谨慎,仅以刚需采买为主,少量交投多由贸易商贡献,成交依旧不佳。综合来看,下游需求表现一般,伦锌走强,提振沪锌,预计沪锌1910日内震荡偏强,运行区间18500-19000。仅供参考。